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最好氧化铝暴利和电解铝亏损铝业冰火两重天

发布时间:2021-10-14 06:08:55 阅读: 来源:不锈钢反应釜厂家
最好氧化铝暴利和电解铝亏损铝业冰火两重天

氧化铝暴利和电解铝亏损 铝业“冰火两重天”

氧化铝行业坐享暴利和电解铝行业几乎全面亏损的状况,也许在不久的将来就会因为供求关系的变化而得到改观,甚至扭转

6月18日,已获得国家发改委批准的广西华银铝业公司氧化铝一期工程正式开工。这消息着实让那些因“米价飙升而无米下锅”的电解铝企业备感鼓舞。电解铝企业所需的“米”正是氧化铝。

电解铝受困

处于全行业亏损境地的电解铝行业确实很久没有高兴的理由了。国家发改委经济运行局副局长肖春泉直言:“今年一季度电解铝行业亏损面达到80%以上”。借用一位业内人士的话说,“电解铝行业目前正处在水深火热之中”。

梳理一下整个金属铝行业的产业链,我们会发现,处在行业上游的是氧化铝,中游是电解铝,下游是各种铝材的加工。招商证券研发中心的张镭指出:“目前的形势是,上游氧化铝供不应求。而处于中游的整个电解铝行业处于极度困难的境地。很多电解铝企业或者已经停产,或者虽然有些还在生产,但是很多产能处于闲置状态,因为一旦开工就会亏损。”

“电解铝行业的生产成本主要分为两个部分,一个是作为原料的氧化铝,一个是用电。现在整个行业亏损的原因主要是生产成本大幅度提高。一个是氧化铝的价格一直居高不下,另一个是自去年以来,电费不断上涨。这两块占成本的比重非常大,从而导致生产成本大幅度提高。” 国内金属行业研究机构北京安泰科的首席分析师王飞虹对《新财经》说。

氧化铝暴利依旧

与下游电解铝行业大面积亏损形成鲜明对比的是,氧化铝行业正在享受着难得的好时光。长期跟踪有色金属行业的分析师刘建刚告诉,“现在的氧化铝行业属于暴利行业。氧化铝的生产成本不超过2000元/吨,而售价则达到4000元/吨以上。”

在国内生产氧化铝的企业之中,中国铝业集团公司(以下简称中铝)的产量占到全国总产量95%。它对氧化铝的定价举足轻重。目前,中铝给出氧化铝的报价为4330元/吨,这个价格仍然处于历史的高位。

“缺!”,谈到氧化铝价格何以大涨,中铝旗下主要生产氧化铝的山东铝业董秘王国忠形象地说。他认为,现在国内氧化铝的产量还不足需求量的一半,虽然国家发改委近期批准了两个新项目,但是这两家的总量加起来也没有多少,一到两年内,目前的供求状况并不会发生根本性改变。“不光是中国,从全球来看,氧化铝都存在着供不应求的情况。”王飞虹指出。由于我国氧化铝的进口量和国产消耗量大致相当,因此国内的价格同样深受国际市场上价格的影响。

国信证券分析师郑东从投资品的角度看待氧化铝的价格问题:“除了国际市场氧化铝的产量不足,以及国际市场上汇率变化的因素之外,从有色金属的角度来讲,氧化铝本身不光是实物产品,某种意义上还是资本品。因此,它的价格走势不光受需求影响,还存在期货和现货的相互影响的因素。”

争议中铝

中铝的行业地位决定了它必然要饱受非议,尤其是在当前它自己独享高额利润,而其下游企业则陷入一片萧条的时候。

氧化铝一半源于进口。据了解,目前的进口并不没有完全放开;只存在着两个进口渠道,一个是一般贸易的进口,另一个是通过加工贸易进口。这两个渠道都需要一定的资质,当前,进口权主要集中在中铝、中国有色和中国五矿手中。

中铝目前的垄断地位是由政策所致,而非市场竞争的结果。这必然会导致行业利润向上游集中。与其他企业仅仅生产电解铝或生产氧化铝不同,中铝旗下既有生产氧化铝的企业,也有生产电解铝的企业。

借鉴前一段铁矿石谈判风波,郑东推测政府如此安排的用意:“由于电解铝企业都比较散,从国家全局的角度考虑,适当集中对于国外矿山进行价格谈判、取得话语权方面有一定优势。”

不过,中铝的优势同样运用在国内的下游企业身上。中铝给出的4430元/吨氧化铝的价格便送给了自己丰厚利润,同时也送给电解铝企业巨大的成本压力。

按照经济运行的逻辑,在氧化铝价格高企、利润丰厚的形势下,必然将有越来越多的企业参与进来。然而,国内的氧化铝生产企业却没有呈现全面开花之势。国家发改委也仅仅只是批准了广西华银铝业和中铝河南这两个项目。

也许有别的因素在制约着市场规律。王飞虹分析说:“首先,氧化铝行业本身进入的壁垒就比较高。它属于资源型的行业,首先需要铝土矿的资源,这个本身就不好解决。其次,氧化铝的生产工艺也比较复杂。另外还存在一个周期问题,虽然国内目前确实有一批氧化铝的项目在建,但是国内的氧化铝从开工到投入生产较快也需要两年时间。远水不解近渴。”

“国内氧化铝的生产技术目前只掌握在中国铝业一家手中,中铝垄断了国内氧化铝的生产;此外,氧化铝所需要的大额投资也对其他企业的进入构成了阻碍。除了资金壁垒、技术壁垒之外,更重要的是政策壁垒,很多意向都卡在了这个上面。”张镭补充说。据悉,新希望集团2002年在河南三门峡和内蒙古包头投资运作的氧化铝生产企业,至今仍未能获得发改委的批准。

政策之祟?

整个铝行业的兴衰与国家的宏观调控关系密切。事实上,正是在前几年电力过剩时,政府出台的多项鼓励投资电解铝行业的政策造就了彼时这个行业的繁荣。不过,自从2004年以来,电解铝的高投资、高能耗成了舆论的攻击点。政府这时候坐到了电解铝企业的对面。

回顾过去一年来电解铝行业的政策环境,不利消息接踵而至。2004年你可以摸索性地改变某些状态,政府宣布把电解铝出口退税率由15%下调到8%;2005年初,政府又宣布取消电解铝的出口退税,并反征5%的出口关税;2005年5月,政府推动的对高能耗行业实行差别电价的政策,更是推动了电解铝行业新一轮的成本上涨。

据刘建刚介绍,电价每提高1分,电解铝企业每生产1吨产品则其成本就会增加300元。由于电解铝行业的一个重要特点就是规模很大。因此,提电价对电解铝企业的影响非常巨大。

不过,电解铝行业目前的状况不能全部归因于政策因素。“实际上是宏观调控和市场双重作用的结果。”王飞虹认为,“氧化铝价格的上涨,显然跟供需矛盾本身有着很大的关系,不能归罪于宏观调控政策的结果。但是,电价的上涨则带有明显的宏观调控的色彩。”

郑东对《新财经》分析说:“目前的宏观调控的一些政策主要体现在对高能耗、低附加值的产品的限制,政策意向比较明确,就是阻止高能耗的产品外流。”

因为电解铝行业是耗能大户,在当前能源供给紧张的形势下,如果出口能源消耗大而附加值又很低的铝制品,无疑等价于出口能源。“这种政策,对于那些电耗高、原料少、规模小的电解铝企业冲击就会比较大。”中小防水卷材生产厂家的首选郑东说。

对于这种观点,王飞虹强调:“如果堵住了出口,必然会加剧国内市场的过剩。实际上目前国内的铝价不能大幅度地上涨以抵消氧化铝的上涨就跟这有检查拉力机位移传感器的缘由究竟是甚么就非常重要了关。原本可以靠国际市场来获得供需平衡的国内企业,就不得不靠其他办法,比如停产或者减产,来实现供需平衡了。”

王飞虹向列举了一组数字:去年国内的电解铝行业的产量是667万吨,而出口量为165万吨左右,进口的铝和铝合金加在一起约100万吨;如果单算出口,这个比例并不小,但是多氟多现在的化工厂已完全智能化了除去进口,净出口量大约65万吨,仅仅相对于国内的产量的9.7%。

需求增幅的变化是导致铝价无法大幅上涨的又一个原因。在铝材的市场中,建筑行业占到33%,交通行业占到24%,电力行业占到15%,机械加工行业占到10%。郑东指出:“由于今年宏观调控的较大特点是同时从供给和需求上进行抑制,因此对于其他行业的限制政策同样会影响到铝行业,例如对房地产行业的调控必然会降低贸易商对铝行业的预期。”

关于宏观调控的另一种说法认为去年抑制电解铝的目的没有达到,提高电价的目的是通过市场手段继续实现调控的目标。2004年,国内电解铝、氧化铝和铝材分别达到667万吨、700万吨和440万吨,分别较上年增长了23%、14.5%和21%。

王飞虹对此并不认同。他说:“只是调控的效果反应滞后而已。事实上,在调控之前已经建设了很大的产能,不可能因此就立刻停产或减产,因为如果那样也是一种巨大的浪费。”

由于长期跟踪分析政府对待电解铝行业的政策,王飞虹更能感受到政策的变化趋势。他谈到:“去年谈到抑制电解铝的东西比较多,无论是从总量还是速度的角度。今年,谈得比较多的是行业的健康发展。国家发改委也作了大量调研,在很多会议上也表示政府政策不是要把这个行业调控死,还是要保证这个行业的健康发展。”

他透露,对于正在酝酿的关于进料加工贸易的政策,发改委现在反复进行调研,比较注重企业的意见,而且比较体现出区别对待、有保有压的态度,这与过去的总量调控的态度有所不同。

何去何从?

面对当前的困境,下游企业可选择的余地似乎并不多。郑东分析说:“企业的应对之道无外乎如下办法:如果能转嫁,就把来自上游的压力继续向下推;如果不能转嫁就依靠自身的消化能力,节约开支。深加工、产业链往下移是另一种出路,单靠生产电解铝不行,就搞铝合金深加工等附加值比较高的产品。”

从国外的铝加工企业来看,比如美铝、加铝,都是一体化的企业,从氧化铝、电解铝到铝加工。他们的日子较近两年非常好过。而且,实际上近两年国外的铝价也一直在走高。“中国的电解铝企业之所以没有分享到行业牛市带来的利润,反而陷入了亏损,较根本的原因在于他们手里没有氧化铝的资源;在这一轮铝的长势中,原料的涨幅要远远大于产品价格的涨幅。”张镭指出。

行业的前景并不因一时的波折而改变,有眼光的人总是看着长期里将要出现的趋势。“前瞻性地看,这个行业的前景还是很好的。并不能因为目前的情况就认为这个行业在走下坡路。中国铝市场本身的容量巨大,而且它增长速度超过世界上任何国家;而且,我们还是处在工业化、城市化的初期,实际上这个过程一定会导致金属的消耗量大幅度增加。电解铝行业目前的困难,可能只是一个暂时性的现象。”王飞虹表示。

鉴于氧化铝的火爆,没有政策制约的国际市场产能扩张十分迅速。澳大利亚、牙买加的一些项目已经投产,分析师预计,今明两年国际市场上的氧化铝将会形成产能高峰。王飞虹说:“中铝河南的项目,属于郑州铝厂,虽然刚刚获批,但是这个项目目前已经接近完工,很快就能形成产能。”据安泰科的统计,国内的中铝公司近期的氧化铝扩建项目有6 个,总产能300 万吨;地方在建和拟建的氧化铝项目总产能约为1900 万吨,其中一期建设总规模1100 万吨。供给的增加或许意味着氧化铝的暴利时代将逐渐远去。

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